今日、友人に「ETHが2538まで下がったけど、底値で買い（ナンピン/押し目買い）できるの？」と聞かれました。データを見て、彼にこう伝えました——「もう少し待って」

私は買いたくないわけじゃありません。けれども、先物（コントラクト）データに、ちょっと気になる指標があったんです。価格は下落しているのに、取引所の大口のロング/ショート比が2.63まで上がり、ロング/ショートの人数比も3.56で、いずれも最近の高水準です。つまり、大口も個人もロングを積み増している、ということ。理屈の上では下がれば誰かが逃げるはずなのに、ロングの方がむしろ増えています

こういう構造はよく見かけます。多くの場合、「底」ではなく「下落の中継」——つまり、価格がさらに弱まると、このロング勢が“狩られる”対象になりやすい形です

さらに4時間足のRSIは15まで低下、1時間足は35。確かに売られ過ぎですが、売られ過ぎは「反発する可能性」を示すだけで、「反転できる」とは限りません。建玉（ポジション量）は4.5Mから4.9Mへ増えたものの、最新の4時間足では再び減少しています。資金が引き揚げられている感じです。加えて、直近の売買では主導的な売り買いの量がわずかに売り優勢、ベーシス（先物と現物の差）はマイナス寄りで、全体のセンチメントはやや弱気です

上の抵抗は2551〜2562。そこまでリバウンドしても勢いが出ないなら、私はショート（空売り）を検討します。下の2516は、出来高を伴って下抜けし、反発しても戻りきれないなら、私もショートします。私がロング（買い）になる唯一のケースは——2516を一気に下に突き抜け、その後すぐに取り返してくること、さらにOI（建玉）が明確に減少していること。これなら“洗い（ショート清算の巻き込み）”の可能性が高いです

さて、この位置では——皆さんは2516を守れると思いますか？コメント欄で話しましょう

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