皆がFRBの据え置きに歓喜しています。でも本当の警告を見逃しています。
#fedminutesfocusonoctoberpause
9月のFOMC議事要旨がついに公開されました。これで10月がすべて変わります。
もう10月は「ライブの会合」ではありません。
誰もあなたに言っていない内訳はこちら：
1. 政策スタンス：先月、19人のFRBメンバー全員が25bpの利上げ（3.75%〜4.00%）を支持しました。これは2023年以来の初の引き上げです。多くは年末までにもう1回の利上げが必要だと見ていますが、連続で踏み込むのは避けたいようです。
2. 気分をひっくり返したものは？ 雇用統計が崩れました。追加された雇用はわずか29Kで、予想の84Kを大きく下回りました。失業率は4.2%まで上昇しています。さらには、FRB関係者ですら「再度利上げを急ぐ必要はない」と言い始めています。
3. 市場の反応：切り替えは即座でした。10月の利上げ確率は70%から20%未満へ急落。一方で据え置きの確率は現在80%以上で織り込まれています。
4. これが罠である理由：据え置きは、暗号資産のようなリスク資産に対する短期的な圧力を和らげますが、これは「転換」ではありません。長期の米国債利回りは依然として高止まり。原油は100ドルを超えて推移し続けており、インフレは生きています。そして議事要旨からは、政策が十分に引き締めになっているかについてFRB内で意見が割れていることが示されています。
マクロの景色はまだ脆い。
そして暗号資産が最初にそれを感じました。ビットコインは下落し、ロングは最も大きな清算を見ました。その後反発して、$83K〜$84Kを維持。典型的なリマインド――レバレッジがあると、どんなFRBのヘッドラインも10倍のインパクトになります。
本当の試練はこの議事要旨ではなく、10月14日のCPIです。それまでは、これは単なる一息です。
この据え置きを買いますか？ それとも、もう一度投げ売りが来る準備をしますか？
$NMR $PROM $MET $BTC
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9月のFOMC議事要旨がついに公開されました。これで10月がすべて変わります。
もう10月は「ライブの会合」ではありません。
誰もあなたに言っていない内訳はこちら：
1. 政策スタンス：先月、19人のFRBメンバー全員が25bpの利上げ（3.75%〜4.00%）を支持しました。これは2023年以来の初の引き上げです。多くは年末までにもう1回の利上げが必要だと見ていますが、連続で踏み込むのは避けたいようです。
2. 気分をひっくり返したものは？ 雇用統計が崩れました。追加された雇用はわずか29Kで、予想の84Kを大きく下回りました。失業率は4.2%まで上昇しています。さらには、FRB関係者ですら「再度利上げを急ぐ必要はない」と言い始めています。
3. 市場の反応：切り替えは即座でした。10月の利上げ確率は70%から20%未満へ急落。一方で据え置きの確率は現在80%以上で織り込まれています。
4. これが罠である理由：据え置きは、暗号資産のようなリスク資産に対する短期的な圧力を和らげますが、これは「転換」ではありません。長期の米国債利回りは依然として高止まり。原油は100ドルを超えて推移し続けており、インフレは生きています。そして議事要旨からは、政策が十分に引き締めになっているかについてFRB内で意見が割れていることが示されています。
マクロの景色はまだ脆い。
そして暗号資産が最初にそれを感じました。ビットコインは下落し、ロングは最も大きな清算を見ました。その後反発して、$83K〜$84Kを維持。典型的なリマインド――レバレッジがあると、どんなFRBのヘッドラインも10倍のインパクトになります。
本当の試練はこの議事要旨ではなく、10月14日のCPIです。それまでは、これは単なる一息です。
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