#fedminutesfocusonoctoberpause
9月のFOMC議事要旨が公表されました。そこから読み取れるのは、微妙な変化です。10月はもはや利上げが有力視される会合ではないかもしれません。大半の当局者は依然として、年末までにもう一度利上げすることが適切となる可能性を見ていますが、連続利上げを確約することは避けました。参加者19人全員が、9月の25bpsの利上げを支持し、政策金利は3.75%-4.00%となりました。これは2023年以来初めての利上げでした。
市場の見方を変えたのは何でしょうか。9月の雇用統計が大幅に軟化し、雇用者数の増加はわずか29,000人にとどまり、約84,000人という予想を下回りました。失業率も4.2%に上昇しました。複数のFRB当局者も、再利上げを急ぐ必要はないとの見方を示しました。市場の織り込みはすぐに反応し、10月利上げの確率は9月の決定直後の約70%から20%未満に低下。一方、据え置きの確率は現在80%を上回っています。
なぜ重要なのでしょうか。据え置きとなれば、リスク資産にとって短期的な圧力要因が一つ取り除かれますが、これは政策転換を意味するものではありません。長期債利回りは依然高く、原油価格が100ドルを上回るなかインフレリスクも残っています。また議事要旨からは、金融政策が十分に引き締め的かどうかをめぐる意見の対立も明らかになりました。10月が波乱なく過ぎたとしても、マクロ環境は不安定なままです。今のところ、予測よりもポジション取りのほうが重要かもしれません。
ビットコインは下落し、ロングポジションが最も大きな清算を受けた後、83K-84Kドル付近で安定しました。これは、暗号資産のレバレッジがマクロ環境のわずかな変化を増幅させることを改めて示しています。次の試金石は10月14日のCPIです。それまでは、利上げ見送りは一息つくための時間であって、安心しきれる状況ではなさそうです。市場はFRBを先走っているのでしょうか。それとも、ようやく経済指標がFRBに追い風となっているのでしょうか。
$NMR $PROM $MET
9月のFOMC議事要旨が公表されました。そこから読み取れるのは、微妙な変化です。10月はもはや利上げが有力視される会合ではないかもしれません。大半の当局者は依然として、年末までにもう一度利上げすることが適切となる可能性を見ていますが、連続利上げを確約することは避けました。参加者19人全員が、9月の25bpsの利上げを支持し、政策金利は3.75%-4.00%となりました。これは2023年以来初めての利上げでした。
市場の見方を変えたのは何でしょうか。9月の雇用統計が大幅に軟化し、雇用者数の増加はわずか29,000人にとどまり、約84,000人という予想を下回りました。失業率も4.2%に上昇しました。複数のFRB当局者も、再利上げを急ぐ必要はないとの見方を示しました。市場の織り込みはすぐに反応し、10月利上げの確率は9月の決定直後の約70%から20%未満に低下。一方、据え置きの確率は現在80%を上回っています。
なぜ重要なのでしょうか。据え置きとなれば、リスク資産にとって短期的な圧力要因が一つ取り除かれますが、これは政策転換を意味するものではありません。長期債利回りは依然高く、原油価格が100ドルを上回るなかインフレリスクも残っています。また議事要旨からは、金融政策が十分に引き締め的かどうかをめぐる意見の対立も明らかになりました。10月が波乱なく過ぎたとしても、マクロ環境は不安定なままです。今のところ、予測よりもポジション取りのほうが重要かもしれません。
ビットコインは下落し、ロングポジションが最も大きな清算を受けた後、83K-84Kドル付近で安定しました。これは、暗号資産のレバレッジがマクロ環境のわずかな変化を増幅させることを改めて示しています。次の試金石は10月14日のCPIです。それまでは、利上げ見送りは一息つくための時間であって、安心しきれる状況ではなさそうです。市場はFRBを先走っているのでしょうか。それとも、ようやく経済指標がFRBに追い風となっているのでしょうか。
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