インド準備銀行は、利上げや海外預金の誘致に向けた取り組み、数十億ドル規模の為替介入など、複数の手段を使ってルピーを防衛してきたが、通貨は依然として過去最安値に迫っている。新浪財経によると、ルピーは現在、5月に記録した過去最安値の1ドル＝96.97ルピーまで、あと0.2％に迫っている。

インド準備銀行は、外貨準備高は輸入額の約11カ月分を賄うのに十分な水準を維持しており、対外債務比率は94.4％だと述べた。新浪財経によると、サンジャイ・マルホトラ総裁はまた、ルピーは過小評価されている可能性があり、短期的な市場の動きは非合理的かもしれないと述べた。

ルピーは今年、7％を超えて下落し、主要なアジア通貨の中で最も低いパフォーマンスとなっている。新浪財経によると、世界の投資家は今年、インド国内株を約300億ドル純売却した一方、米国債利回りの急上昇により、外国人投資家にとってインド資産の魅力が低下している。

トレーダーによると、RBIはルピーを下支えするためスポット市場でドルを売却するとともに、過剰流動性を吸収するため、フォワード市場で売り・買いスワップ取引を行っている。新浪財経によると、中央銀行のフォワード・ブックは2,000億ドルのネットショートとなっており、これは先渡し取引の返済義務を表している。

水曜日、インド準備銀行（RBI）は段階的な金融引き締め政策に移行し、インフレ圧力が強まるなか、追加利上げを示唆した。新浪財経によると、HDFC銀行は、来年3月に終了する会計年度の下半期にドル・ルピー相場が96～98ルピーの範囲で推移すると予想している。一方、Mecklai Financial Servicesは、ルピーが97ルピーを下回れば98.50ルピーまで下落する可能性があると述べた。