$PONS 昨日、オンチェーンで約20万枚がバーンされ、累計バーン率は32.03%から32.05%に上昇しました。買い戻し用の資金にはまだ約170万ドルが残っており、バーンは続いています。ただ、プロトコル収益は減少しており、今後、買い戻しに回せる資金も減っていくでしょう。

好材料は少なくありません。Coinbaseはまもなく上場すると発表し、Betaは正式サービスに移行。BithumbとUpbitもほぼ同時に上場を発表しました。普通に考えれば、これはかなり大きな材料の連続です。それでも価格は目立った反応を見せていません。

問題は発表内容ではなく、プラットフォーム自体のデータにあります。取引量、プロトコル収益、新規トークンの発行数はいずれも過去最低を更新しています。以前なら、その理由をRobinhood Chainの失速に求めがちでした。

しかし今、その説明は成り立ちません。オンチェーンDEXでは、今も毎日およそ10億ドルの取引があります。一方、PONSの取引高は6000万ドルにも届きません。資金の流れは依然としてこのチェーン上にありますが、PONSにはとどまっていないのです。

だから今は、分けて考える必要があります。取引所への上場は流通経路にとってプラス、買い戻しは供給面にとってプラスです。しかし、どちらも取引や収益の代わりにはなりません。取引量がこのまま減り続けるなら、0.3を下回っても不思議ではありません。

データは発表よりも正直です。人々はこのチェーンを離れたわけではありませんが、ここでミームコインを取引しなくなり、Solanaに戻っている可能性があります。

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