#XRPSpotETFsHold$1.7BWeeklyInflowsSlow 米国のXRP現物ETF、保有資産は17億ドルに 週間流入額はわずか400万ドルに鈍化
Farside Investors、Maketo、SoSoValueなどのトラッカーのデータによると、米国上場の現物$XRP 上場投資信託（ETF）は2026年10月6日（火）、運用資産総額が約17億ドルとなって取引を終えた。しかし、新たな資金の流入ペースは大幅に鈍化している。直近の期間における週間純流入額は、約390万〜400万ドルだった。
この控えめな数字は、それ以前の好調な時期とは対照的だ。これらのファンドは9月に約1億2,100万ドル、過去1か月間に約1億1,200万ドルの純流入を記録した。2025年後半の運用開始以降の累計純流入額は、約17億9,000万ドルに達している。累計流入額と現在の純資産額の差から、XRP価格の変動のなかで保有資産の価値が投下資金に追いついておらず、平均的な保有者は約7％の含み損を抱えている。
### 最近の資金フローの内訳
10月6日だけで、このETF群には約310万～314万ドルの純流入があった。Bitwiseの$XRP ETFが約1,060万～1,100万ドルの設定額で首位となり、Franklin TempletonのXRPZ（約410万ドル）とCanaryのXRPC（約330万ドル）からの流出を相殺した。Grayscaleと21Sharesはほぼ横ばいだった。追跡対象となる主要5ファンドは、推定11億3,000万～11億9,000万枚のXRPトークンを保有している。
年初には、週次流入額が一時1億ドルを超えることもあり、8月下旬には2026年の最高水準となる約1億1,000万ドルを記録した。だが最近は流入額が急減し、約7,500万ドルの水準から前週比で94％超減少した例もある。アナリストによると、強い買い集めの局面の後に低調な期間が続くパターンは、ローンチ当初の熱狂が薄れ、より広範な市場環境を受けて機関投資家が資産配分を見直す中では一般的だ。
XRP自体は10月7日に1.43ドル近辺で取引され、一時は24時間で約5.5％下落した。それ以前は1.46～1.52ドル近辺で推移していた。ETFへの資金流入が、必ずしも直ちに価格を下支えするとは限らない。利益確定の動き、マクロ経済指標、暗号資産市場全体のセンチメントなど、ほかの要因も引き続きトークン価格に影響している。
### ソーシャルメディアの反応
X（旧Twitter）では、流入鈍化を受けてすぐにさまざまな反応が寄せられた。暗号資産関連アカウントの@ANCrypto_は、「$XRP ETFの保有額は17億ドルに到達――しかし新規買いは急速に冷え込んでいる」と投稿し、保有額17億ドル、約11億3,000万枚のXRPトークン、過去1週間の約390万ドルの流入、過去1カ月の合計約1億1,200万ドルを挙げた。また、現物需要が売り圧力を吸収する中で流入が再加速する可能性を問いかける一方、取引所残高の減少にはウォレット移行も一部関係しているため、「供給逼迫」をめぐる一部の見方はその影響を過大評価している可能性があると警告した。
9月下旬の他の投稿では、9月前半の流入や17億ドルへの接近が話題となり、@BSCNewsなどのアカウントは、複数日にわたる連続流入やファンドの底堅さを取り上げていた。最近の投稿からは、控えめなペースが続くのか、それとも反転するのかを見極めようとする様子見の姿勢がうかがえる。
### 専門家・アナリストの見解
市場関係者は、現在の状況を急増というより、堅調ではあるものの目立った勢いはない需要と評している。Maketoなどのトラッカーは、過去1カ月の1億1,200万ドルの流入を、ファンド自身の過去の実績に照らして中程度と評価している。ほとんどの日に資金は流入したが、その勢いは穏やかだった。
以前の予測は、はるかに強気だった。JPMorganとStandard Charteredは、初年度の流入額が最大40億～80億ドルに達すると見込んでいた。実績は予測を大きく下回っている。この未達については、規制の明確化の進展が遅れていること、保有者に占める個人投資家の割合が高いこと（ビットコインETFでは機関投資家の参加が多かった）、そして価格下落によりファンドの取得原価に対して評価損が生じていることが要因だとする見方もある。Bloomberg IntelligenceのETFアナリスト、Eric Balchunas氏は以前、下落局面でもXRP ETFへの流入が底堅かった点を指摘し、その持続力の一部は、勢いに乗って買う投資家だけでなく、熱心な「ファン」によるものだと述べていた。
以前の分析では、価格が弱含む中で数週間にわたって続いた資金流入を「弱い手から強い手への移転」と捉えていた。ただし、市場関係者は、少額の買いが続くだけで短期的な価格回復が保証されるわけではないと注意を促している。一部の推計では、ファンドの保有量はXRPの流通供給量の約1.1～1.2％に相当し、無視できない割合ではあるものの、依然として限定的だ。
### 今後の見通し
新規資金の流入ペースが鈍化する中でも、運用資産は17億ドル近辺で比較的安定している。今後の注目点は、次の取引期間に週次流入が再加速するか、マクロ経済指標の発表を受けて暗号資産ETF全体（ビットコインおよびイーサリアム商品）がどう動くか、そして機関投資家の関心を再び高めるような動きがあるかどうかだ。現時点では、まだ新しいXRP ETF市場が成熟段階に入りつつあることを反映し、保有エクスポージャーは積み上がっているものの、急速ではなく緩やかに拡大している。