#Zcash は長らく古いコインと見なされていましたが、今、その周りでまったく新しいストーリーが形作られつつあります。
1つ目はETFです。
Grayscaleはすでに現物ZEC ETFを立ち上げ、約58万7,000 ZECを積み上げています。続いて、あのWinklevoss兄弟も独自のETFを申請しました。Facebookとマーク・ザッカーバーグをめぐる騒動で知られるようになった起業家です。その後、彼らはBitcoinの初期の大口投資家となり、暗号資産取引所Geminiを設立しました。Bitwiseも自社商品を準備中です。
2つ目は機関投資家の関心です。
DCGはZcash ETFに約1億ドルを投資しました。これは将来性について語っているだけではありません。大口資金が規制された金融商品を通じて、実際に流入しているのです。
3つ目はマイニングです。
Fortitude MiningはBitmainと、最大1億ドル相当の次世代Zcashマイナーを優先的に供給する契約を結びました。出荷は2027年第2四半期からの予定です。それに先立ち、同社はすでにAntminer Z15 Proを9,000台、約3,150万ドルで発注しています。
4つ目はネットワークのNU7アップグレードです。
テストネットではすでにアップグレードが実施されており、目標ブロック時間を75秒から25秒に短縮し、Network Sustainability Mechanismを導入する予定です。
そして、こうした動きは、ZECの最大供給量がわずか2,100万枚という状況の中で起きています。
つまり、こういう構図です。
ETFがZECを購入 → 機関投資家がエクスポージャーを得る → マイナーが処理能力を増強 → ネットワークが発展 → 供給量は2,100万枚に制限。
ただし、逆の側面もあります。ZECはすでに大幅に上昇しているため、調整や利益確定は避けられません。
主なリスク：規制の不確実性がETFの利用しやすさや、プライバシー関連資産に対する投資家の見方に影響する可能性があります。ETFからの資金流出は価格への下押し圧力を強めるおそれがあります。他のプライバシー重視ネットワークとの競争激化は、Zcashへの需要を抑える可能性があります。マイニング能力の増強は、特に収益性が低下した場合、マイナーによる売り圧力をさらに生む可能性があります。さらに、プロジェクトの今後はNU7をメインネットで無事にローンチできるかどうかに大きく左右されます。
新たな機関投資家の需要は、市場がZECを売るペースを上回って伸びるでしょうか？分かりません。マイナーは請求書を払わなきゃいけないし、利益も確定する必要があります。投資家だって一筋縄ではいきません。それに、私たちがどんな世界に生きているかも忘れちゃいけない――戦争、疫病、暴走するAI、権力の座にはバカばかり。
ETFへの資金流入が続き、新たなファンドが市場に登場し、NU7がメインネットで無事に有効化されれば、Zcashのストーリーは新たなサイクルの始まりにすぎないのかもしれません。
ZECはもはや単なる古いコインには見えません。その周りに新たなインフラが築かれているようです。
金融アドバイスではありません。暗号資産市場は非常に変動が激しいです。
