10月の利上げ停止は「織り込み済み」、長期債入札こそ隠れた火種
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10月は利上げ見送り——CMEのデータによると、トレーダーが見込む確率はすでに78％に達している。ジェファーソン副議長、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁、ボウマン理事の3人の投票権を持つメンバーは、いずれも「急いで動く必要はない」という見解で一致。今夜未明に公表される議事要旨も、おそらく「なぜ9月に利上げし、今後はまず停止するのか」を説明する記録にすぎず、市場はすでに織り込み済みだ。

しかし、本当の試練は長期債にある。10年物米国債利回りは取引中に5.35％に達し、2002年4月以来の高水準となった。今夜は390億ドルの10年債入札が行われる。買い手がまだ応札するかどうかが鍵だ。議事要旨が「利上げするかどうか」を左右するなら、入札は「債券市場が持ちこたえられるかどうか」を左右する。

短期的には議事要旨に注目しよう。大きなサプライズは期待しないほうがいい。本当の値動きは入札結果に表れる。今夜の隠れた火種はそこだ。米国債が崩れれば、リスク資産も無傷ではいられない——暗号資産市場にも同様に重圧がかかるため、警戒を怠らないように。$BTC $ETH $BNB