#美联储纪要聚焦10月暂停加息 今夜のFRB議事要旨：10月の利上げ見送りはほぼ確実だが、長期債が真の波乱要因
要点：市場はすでに、10月の利上げ見送りを既定路線として織り込んでいる。CMEのデータによると、金利据え置きの確率は78%と見られている。
これほど確信されているのはなぜか。FRBの主要幹部3人がそろってハト派的な姿勢を示しているからだ。ジェファーソン副議長、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁、監督担当のボウマン副議長という、いずれも常任投票権を持つ3人は、「次の措置を急ぐ必要はない」と同じメッセージを発している。9月の非農業部門雇用者数はわずか2万9,000人にとどまり、予想を大きく下回ったことで、「様子見」の根拠はさらに強まった。
そのため、未明に公表される今夜の議事要旨では、FRBが9月に利上げした一方で、しばらく利上げを見送る方針である理由が説明される可能性が高い。市場はすでにその筋書きを織り込んでおり、大きなサプライズはなさそうだ。
ただし、話を混同してはいけない。米10年国債利回りは日中に急上昇し、5.35%と2002年以来の高水準に達した。今夜実施される390億ドルの10年債入札こそが、本当の試金石だ。議事要旨で示されるのはFRBが利上げするかどうかだが、入札では買い手が依然として購入に踏み切るかどうかが明らかになる。
要するに、短期トレーダーは議事要旨に注目すべきだが、大きなサプライズは期待しないほうがいい。本当の変動要因は長期債入札にある。今夜の隠れた地雷はそこだ。$BTC $ETH $SOXL