Nvidia 和 Broadcom 被划进受保护那一档，二级供应商在另一边。
这就像一栋楼电力不够，先保电梯和服务器，走廊灯和备用插座往后排。
摩根士丹利 10 月 5 日估算，到 2028 年美国数据中心在计入各类缓解措施后仍有约 32GW 的净电力缺口，相当于约 34% 的供电不足；它认为 Nvidia 和 Broadcom 能调整出货位置、相对稳，而内存、光模块、电源管理和模拟芯片这些二级供应商，更容易被项目延期拖累。
更硬的闸门是并网：截至 2025 年底，美国电网并网申请里仍有超过 2,060GW 的发电与储能容量在排队。
需求没消失，是被电卡住了时间。
盯几个数：得州审计的结论、GE Vernova 年底 125GW 的机位预留、内存与光模块下一季财报的排期表述。
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#韩国AI加密交易推升Worldcoin至74.1亿美元
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