#标普500与纳指创历史新高 今夜、米国株がなぜ突然下落したのか？AIが崩れたわけではなく、3つの「大きな重し」が同時にのしかかったからです。📉
第一に、米国債利回りが上昇を続けています。
10年物米国債利回りは再び5.3%の高水準に迫り、30年物は一時5.70%前後まで上昇。2002年以来の高水準を更新しました。金利が高くなるほど、高バリュエーションのハイテク株や半導体株、AI関連株への圧力が強まります。
第二に、原油価格が再び100ドルを超えました。
ブレント原油が再び1バレル100ドルを突破し、市場ではインフレ再燃への懸念が強まっています。原油価格の上昇 → インフレが収まりにくくなる → FRBがハト派に転じにくくなる → 米国債利回りにはさらに上昇圧力がかかる、という流れです。
第三に、今夜はFOMC議事要旨の公表も控えています。
FRBは今夜、9月の会合議事要旨を公表します。市場が最も懸念しているのは、今後も追加利上げがあるのかどうかです。FRBは9月に25bpの利上げを実施したばかりなので、投資資金はひとまずリスク回避に動き、議事要旨で方向性が見えるのを待っています。
今夜の構図は明確です。
米国債利回り↑ ＋ 原油価格↑ ＋ 利上げ観測↑ ＝ まずハイテク株が打撃を受ける。
ただ、私がより注目しているのは次の点です。
今日下落しているのは「マクロ環境によるバリュエーション」であって、AI産業の成長シナリオが突然崩れたわけではありません。
この先、米国債利回りが低下し、原油価格が落ち着けば、ハイテク株はすぐに持ち直す可能性もあります。
だから、寄り前に大きく下がったのを見て慌てないで、まずは下落の理由を把握しましょう。
今夜、本当に注目すべきなのは株価だけではなく、
——10年物米国債利回りです。
$XAU $BTC$CLV
$BTC
第一に、米国債利回りが上昇を続けています。
10年物米国債利回りは再び5.3%の高水準に迫り、30年物は一時5.70%前後まで上昇。2002年以来の高水準を更新しました。金利が高くなるほど、高バリュエーションのハイテク株や半導体株、AI関連株への圧力が強まります。
第二に、原油価格が再び100ドルを超えました。
ブレント原油が再び1バレル100ドルを突破し、市場ではインフレ再燃への懸念が強まっています。原油価格の上昇 → インフレが収まりにくくなる → FRBがハト派に転じにくくなる → 米国債利回りにはさらに上昇圧力がかかる、という流れです。
第三に、今夜はFOMC議事要旨の公表も控えています。
FRBは今夜、9月の会合議事要旨を公表します。市場が最も懸念しているのは、今後も追加利上げがあるのかどうかです。FRBは9月に25bpの利上げを実施したばかりなので、投資資金はひとまずリスク回避に動き、議事要旨で方向性が見えるのを待っています。
今夜の構図は明確です。
米国債利回り↑ ＋ 原油価格↑ ＋ 利上げ観測↑ ＝ まずハイテク株が打撃を受ける。
ただ、私がより注目しているのは次の点です。
今日下落しているのは「マクロ環境によるバリュエーション」であって、AI産業の成長シナリオが突然崩れたわけではありません。
この先、米国債利回りが低下し、原油価格が落ち着けば、ハイテク株はすぐに持ち直す可能性もあります。
だから、寄り前に大きく下がったのを見て慌てないで、まずは下落の理由を把握しましょう。
今夜、本当に注目すべきなのは株価だけではなく、
——10年物米国債利回りです。
$XAU $BTC$CLV
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