米国債利回りは依然高水準｜昨日の低下は流動性緩和を意味しない｜BTCは8.38万ドルでまず規律を守る
私の姿勢はやや守備的だ。「利回りが少し下がった」ことを、ビットコインがすでに金融緩和のシグナルを得たと受け取るつもりはない。Binance SquareではBTCが8万4,000ドルを下回ったことが話題になり、Binance Newsも、米10年債利回りが5.3％を超えたという市場の見方を伝えていた。ただし、米財務省が公表した日次の名目利回りを確認すると、10月5日の10年債利回りは5.31％、10月6日は5.27％で、1日で4ベーシスポイント低下した。同じ期間に30年債利回りは5.66％から5.64％に下がっている。これらは公式の日次終値データであり、現時点のリアルタイムの場中価格ではない。昨日の低下だけを根拠に、債券市場の圧力がすでに解消したと言うこともできない。
なぜこの数字に注目するのか。10年債利回りは、世界のリスク資産にとって重要な割引率および資金調達の基準だからだ。高利回りが続けば、利息を生まないBTCを保有する機会費用も、レバレッジ資金のコストも無視しにくくなる。金利が低下し、リスク選好が回復すれば、下押し圧力が多少和らぐ可能性はある。ただしBTCは、ETFの資金流出入、ドル流動性、取引所のポジション変化などからも影響を受ける。国債のデータひとつから、価格との因果関係を推し量ることはできない。特に、財務省が公表するのは前取引日の引け近辺の利回り曲線だ。当日の場中の変化は別途確認する必要があり、異なる時刻のデータを混ぜて「同時点のチャート」のように扱ってはならない。
現時点で市場が示している答えは、依然として慎重寄りだ。BinanceのBTC/USDT現物を確認すると、価格は約83,816ドルで、24時間で約2.8％下落。高値は86,698.99ドル、安値は83,442ドルだった。つまり、昨日の公式な10年債利回りが前日からわずかに低下したにもかかわらず、BTCは8万4,000ドルを下回り、日中安値に近い水準にある。少なくとも、金利がわずかに下がっただけで暗号資産市場の売り圧力がすぐに反転したとは言えない。8万4,000ドルは短期的に奪回すべき水準で、8万3,400ドル近辺は今回の日中安値の防衛ラインだ。8万5,000ドルと8万6,700ドル近辺は、それぞれ上値の心理的節目と日中高値圏に当たる。価格のブレイクアウトは、出来高と時間をかけて確認すべきであり、ニュースの見出しで確認するものではない。
自分で取引するなら、今は参加しない。押し目買いもせず、レバレッジもかけない。BTCが15分足で2本連続して84,300ドルを上回って引け、84,000～84,300ドルへの押し戻しでも下抜けず、さらに米国債利回りが再び急上昇していない場合に限り、総資金の最大0.3％を使って現物で試し買いする。85,000ドルでまず半分を利確し、残りは86,000ドルを目標に、到達したら手仕舞う。エントリー後、15分足の終値が83,800ドルを下回ったら、まず半分を減らし、83,400ドルに達したら損切りして全て手仕舞う。先に83,400ドルを下抜けた場合は計画を取り消し、新たなサポート形成を待つ。私の守備的な見方を覆すには、BTCが85,000ドルを明確に維持し、検証可能な資金流入が確認される必要がある。昨日の4ベーシスポイントの低下を、政策転換であるかのように誇張するのではなく。
出典：米財務省の10月5～6日の日次国債利回り表、BinanceのBTC/USDT現物スナップショット。#BTCFallsBelow$84K #BTC
以上は個人的な市場観察であり、投資助言ではありません。
私の姿勢はやや守備的だ。「利回りが少し下がった」ことを、ビットコインがすでに金融緩和のシグナルを得たと受け取るつもりはない。Binance SquareではBTCが8万4,000ドルを下回ったことが話題になり、Binance Newsも、米10年債利回りが5.3％を超えたという市場の見方を伝えていた。ただし、米財務省が公表した日次の名目利回りを確認すると、10月5日の10年債利回りは5.31％、10月6日は5.27％で、1日で4ベーシスポイント低下した。同じ期間に30年債利回りは5.66％から5.64％に下がっている。これらは公式の日次終値データであり、現時点のリアルタイムの場中価格ではない。昨日の低下だけを根拠に、債券市場の圧力がすでに解消したと言うこともできない。
なぜこの数字に注目するのか。10年債利回りは、世界のリスク資産にとって重要な割引率および資金調達の基準だからだ。高利回りが続けば、利息を生まないBTCを保有する機会費用も、レバレッジ資金のコストも無視しにくくなる。金利が低下し、リスク選好が回復すれば、下押し圧力が多少和らぐ可能性はある。ただしBTCは、ETFの資金流出入、ドル流動性、取引所のポジション変化などからも影響を受ける。国債のデータひとつから、価格との因果関係を推し量ることはできない。特に、財務省が公表するのは前取引日の引け近辺の利回り曲線だ。当日の場中の変化は別途確認する必要があり、異なる時刻のデータを混ぜて「同時点のチャート」のように扱ってはならない。
現時点で市場が示している答えは、依然として慎重寄りだ。BinanceのBTC/USDT現物を確認すると、価格は約83,816ドルで、24時間で約2.8％下落。高値は86,698.99ドル、安値は83,442ドルだった。つまり、昨日の公式な10年債利回りが前日からわずかに低下したにもかかわらず、BTCは8万4,000ドルを下回り、日中安値に近い水準にある。少なくとも、金利がわずかに下がっただけで暗号資産市場の売り圧力がすぐに反転したとは言えない。8万4,000ドルは短期的に奪回すべき水準で、8万3,400ドル近辺は今回の日中安値の防衛ラインだ。8万5,000ドルと8万6,700ドル近辺は、それぞれ上値の心理的節目と日中高値圏に当たる。価格のブレイクアウトは、出来高と時間をかけて確認すべきであり、ニュースの見出しで確認するものではない。
自分で取引するなら、今は参加しない。押し目買いもせず、レバレッジもかけない。BTCが15分足で2本連続して84,300ドルを上回って引け、84,000～84,300ドルへの押し戻しでも下抜けず、さらに米国債利回りが再び急上昇していない場合に限り、総資金の最大0.3％を使って現物で試し買いする。85,000ドルでまず半分を利確し、残りは86,000ドルを目標に、到達したら手仕舞う。エントリー後、15分足の終値が83,800ドルを下回ったら、まず半分を減らし、83,400ドルに達したら損切りして全て手仕舞う。先に83,400ドルを下抜けた場合は計画を取り消し、新たなサポート形成を待つ。私の守備的な見方を覆すには、BTCが85,000ドルを明確に維持し、検証可能な資金流入が確認される必要がある。昨日の4ベーシスポイントの低下を、政策転換であるかのように誇張するのではなく。
出典：米財務省の10月5～6日の日次国債利回り表、BinanceのBTC/USDT現物スナップショット。#BTCFallsBelow$84K #BTC
以上は個人的な市場観察であり、投資助言ではありません。