ドイツ銀行のストラテジストは、欧州企業の第3四半期決算は再び市場予想を上回る可能性があり、株式相場の短期的な材料となり得ると述べた。新浪財経によると、マクシミリアン・ウーラー氏率いる調査チームは、欧州企業の利益成長率が25％に達し、市場コンセンサスを約5ポイント上回ると予測した。

チームは、企業は投入コストの上昇分を製品価格に転嫁でき、売上高と利益率を押し上げられるため、インフレはショックではなく追い風だと述べた。エネルギーセクターを除くと、利益成長率は15％と予想されている。

報告書によると、エネルギーが引き続き最大の牽引役である一方、業績の改善は幅広い分野に及んでおり、底堅い需要が景気循環型の製造業やテクノロジー分野の利益を支えている。ヘッジ取引の増加により、エネルギーコスト上昇の短期的な影響は抑えられる見通しだ。

第3四半期以降の見通しはまちまちだ。2026年通年の業績予想の修正方向は引き続き上向きだが、最近の上方修正は主にエネルギーセクターが牽引している。エネルギーを除くと、業績予想は前回の決算シーズン以降、おおむね横ばいとなっている。

チームは、好調な決算シーズンが欧州株を短期的に下支えする可能性があると述べ、第2四半期を例に挙げた。この時期は、予想を上回る業績がマクロ経済への懸念を一時的に和らげ、株価を押し上げた。