Cardanoが、凍結と没収をトークン標準に盛り込みました。多くの人は、また一つのブロックチェーンが規制に譲歩したと見ています。しかし本当に引き直されたのは、オンチェーン資産の最も基本的な境界線です。あなたのウォレットにあるものは、果たしてあなたのものなのでしょうか。
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Cardano財団は水曜日、CIP-0113というトークン標準が正式に稼働し、独立したセキュリティ監査もすでに通過したと発表しました。何をするものかは明快です。ステーブルコイン、ファンド、債券といった規制対象資産の発行者が、誰がトークンを受け取れるかを自ら決め、ルールで求められた際には凍結、差し押さえ、または強制移転できるようにします。こうした変更にハードフォークは必要ありません。
通常、トークンは保有者が誰であれ、誰の許可もなく誰にでも送れます。銀行やファンドが規制対象資産をオンチェーンに移すうえで、まさにこれが受け入れられない点です。トークンが本人確認を済ませていない買い手に渡らず、制裁対象のアドレスに送られないようにしなければなりません。また、規制当局や裁判所から命令が出た場合には、取引を停止できる必要があります。CIP-0113は、こうしたチェックをトークンに直接組み込み、送金のたびにネットワークがルールを確認します。
財団CEOによれば、ルールは資産に付随し、資産が移動するたびに適用されなければなりません。発行者は既存のルールセットを選ぶことも、自ら作成することもでき、規制の変化に応じてルールを更新することもできます。関連インフラとして、ウォレットのEternlとGeroWallet、ブロックエクスプローラーのCardanoScan、開発ツールを提供するBloxBeanの名前も挙がっています。財団はさらに、トークン化株式の発行に使われる基準を策定しているスイス資本市場・技術協会から、認証フレームワークの承認も得ました。
ここまでは、特に目新しいことではありません。EthereumにはすでにERC-3643のような許可型トークン標準があり、Solanaはトークン拡張機能と送金制御を組み合わせ、XRP Ledgerも発行者が保有者を制限し、残高を回収できる仕組みを備えています。つまりこれは、入場券のようなものです。Cardanoが狙っているのは技術的な先駆者の座ではなく、将来、規制対象資産がどのレールを標準として使うかというポジションです。
本当に注目すべきなのは、そこに付随する権限です。こうしたトークンを保有することは、支払いを止めるだけにとどまらない権限を受け入れることを意味します。具体的なルール次第では、権限を与えられた役割の者が、保有者の同意なしにトークンを移転できる場合があります。技術文書では、貸付サービスに対し、こうしたトークンを担保として受け入れる前に、どのような権限が付与されているかを確認するよう、わざわざ注意を促しています。
こうして問題は、別の次元へと移ります。凍結や強制移転がトークン化資産の標準設定になれば、市場はいずれ二つのことを改めて評価することになるでしょう。一つは、自分で保有することにどれほどの価値があるのか。もう一つは、カストディのコストをどこまで下げるべきなのか。ADAは過去24時間で4.5％下落し、市場全体と同じ動きでした。これから注目すべきなのは、新たにいくつ標準が発表されるかではありません。このルールを使って最初にステーブルコインやファンドを発行するのは誰なのか、そして凍結権を誰の手に残すのかです。
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Cardano財団は水曜日、CIP-0113というトークン標準が正式に稼働し、独立したセキュリティ監査もすでに通過したと発表しました。何をするものかは明快です。ステーブルコイン、ファンド、債券といった規制対象資産の発行者が、誰がトークンを受け取れるかを自ら決め、ルールで求められた際には凍結、差し押さえ、または強制移転できるようにします。こうした変更にハードフォークは必要ありません。
通常、トークンは保有者が誰であれ、誰の許可もなく誰にでも送れます。銀行やファンドが規制対象資産をオンチェーンに移すうえで、まさにこれが受け入れられない点です。トークンが本人確認を済ませていない買い手に渡らず、制裁対象のアドレスに送られないようにしなければなりません。また、規制当局や裁判所から命令が出た場合には、取引を停止できる必要があります。CIP-0113は、こうしたチェックをトークンに直接組み込み、送金のたびにネットワークがルールを確認します。
財団CEOによれば、ルールは資産に付随し、資産が移動するたびに適用されなければなりません。発行者は既存のルールセットを選ぶことも、自ら作成することもでき、規制の変化に応じてルールを更新することもできます。関連インフラとして、ウォレットのEternlとGeroWallet、ブロックエクスプローラーのCardanoScan、開発ツールを提供するBloxBeanの名前も挙がっています。財団はさらに、トークン化株式の発行に使われる基準を策定しているスイス資本市場・技術協会から、認証フレームワークの承認も得ました。
ここまでは、特に目新しいことではありません。EthereumにはすでにERC-3643のような許可型トークン標準があり、Solanaはトークン拡張機能と送金制御を組み合わせ、XRP Ledgerも発行者が保有者を制限し、残高を回収できる仕組みを備えています。つまりこれは、入場券のようなものです。Cardanoが狙っているのは技術的な先駆者の座ではなく、将来、規制対象資産がどのレールを標準として使うかというポジションです。
本当に注目すべきなのは、そこに付随する権限です。こうしたトークンを保有することは、支払いを止めるだけにとどまらない権限を受け入れることを意味します。具体的なルール次第では、権限を与えられた役割の者が、保有者の同意なしにトークンを移転できる場合があります。技術文書では、貸付サービスに対し、こうしたトークンを担保として受け入れる前に、どのような権限が付与されているかを確認するよう、わざわざ注意を促しています。
こうして問題は、別の次元へと移ります。凍結や強制移転がトークン化資産の標準設定になれば、市場はいずれ二つのことを改めて評価することになるでしょう。一つは、自分で保有することにどれほどの価値があるのか。もう一つは、カストディのコストをどこまで下げるべきなのか。ADAは過去24時間で4.5％下落し、市場全体と同じ動きでした。これから注目すべきなのは、新たにいくつ標準が発表されるかではありません。このルールを使って最初にステーブルコインやファンドを発行するのは誰なのか、そして凍結権を誰の手に残すのかです。
