今夜の米国市場で最も衝撃的なニュース：ウィンクルボス兄弟がZEC現物ETFの申請をSECに提出。ナスダックへの上場を目指し、ティッカーはWINK。$ZEC 今年最強のアルトコインをめぐるストーリーに、ついに機関投資家のお墨付きがついた。

マクロの動きはさらに現実離れしている。米10年債利回りは5.34%まで上昇し、2002年以来初めての水準に。市場では10月の利上げまで織り込み始めている。それでも金はETF経由の買いで4,200を上回り、LBMAの会合では1年後に5,000という見通しに投票した人までいた。資金はどこから来るのか？要するに、法定通貨への信頼が揺らいでいるということ。$BTC と金は、同じ信頼の移転から恩恵を受けている。

見逃せないシグナルがもう2つ。OndoはIPO前株式をオンチェーンに移し、24時間・週7日の取引を可能に。ArbitrumはPaxosの$USDGをエコシステムのドルとして取り込んだ。RWAとステーブルコインをめぐるゲームは、「誰もがトークンを発行したがる」段階から「インフラを借りる」段階へと移りつつある。流通網を持つ側が圧倒的に有利だ。

Saylorも手を休めていない。STRCのIPOで調達した資金を使い、さらに21021枚の$BTC を購入した。信用市場とビットコインの組み合わせは、ますます滑らかに機能している。

個人的な見解：逆風は確かにあるが、機関投資家の買いは止まっていない。今回の資金の流れは、前回よりも構造的でしっかりしている。高値を追わず、弾は少し残しておこう。

NFA DYOR

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