政府債務は、暗号資産にとって最も強力な追い風の一つになりつつあります。

世界の政府債務は100兆ドルを超えました。多くの国が直面する状況は、ある方向を示しています。通貨をさらに発行し、実質金利を抑え、インフレによって債務負担を軽減することです。このプロセスはゆっくり進むかもしれませんが、その流れが逆転することはめったにありません。

ここで、$BTC の発行上限2100万枚が、これまでとは異なる注目を集めています。個人投機家からではなく、法定通貨建ての準備資産が実質ベースで何十年にもわたって目減りしていくのを見てきた、財務担当者、各国政府、マクロ投資家からです。

このパターンは金でおなじみですが、$BTC には金にはなかった特性があります。即時決済、プログラム可能なカストディ、暗号技術による検証可能性、そして地質や採掘経済ではなくコードによって定められた供給曲線です。

$ETH は、この投資仮説にもう一つの要素を加えます。希少であるだけでなく、収益を生み出すことです。デフレ的な供給メカニズムにステーキング利回りが加わることで、伝統的な債券市場全体で実質利回りが構造的に抑えられている時代に、実質利回りをもたらす資産が生まれます。

$SOL は、この投資仮説に高い処理能力を備えたインフラをもたらします。金融システムが実際に利用できるほど高速な決済レールです。

マクロ経済の通貨価値希薄化サイクルが暗号資産に強気となるために、危機は必要ありません。財務担当者たちが計算を続けるだけでよいのです。

ゆっくりと進む力は、静かに積み重なります。政府債務の時計は、すでに動き始めています。

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