米10年債利回りが5.25％まで急騰し、2002年以来の高水準を記録しました。これほど強いマクロ環境による資金吸収を前に、なお高金利環境ではない時期の「Q4は必ず上がる」という法則を現在に当てはめるのは、まったく時代錯誤です。

月末には、実質的な売り圧力も控えています。Mt.Goxのウォレットにある約29億ドル（約3万4,000BTC）の返済期限は、10月31日です。

外部では5％超の無リスク金利が資金を吸い上げ、内部では数十億ドル相当の現物が確実に売りに出される見込みです。資金面と供給面の両方から圧力がかかるなか、今、高値で買い向かい、いわゆる年末の大反発に賭けるのは、どう計算しても割に合いません。

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