$NVDAは2027年、TSMCの3nm生産能力の最大シェアを占める見通しです。これは、最先端プロセスにおけるAppleの10年にわたる支配の終わりを告げる節目となります。

UBSは、同年のN3生産量の30%を$NVDAが占めると予測しています。$AVGOが17%で続き、$AAPLは14%で3位に後退。$INTCはわずか3%にとどまります。

これは単なる小幅な入れ替わりではありません。AIアクセラレーター、ホストプロセッサー、ネットワークチップは、すでに2026年のN3生産量の約60%を占めています。2027年には、この傾向がさらに強まります。NvidiaのGPU出荷量と、クラウドTPUの製造を含むBroadcomのカスタムデータセンター向け事業が、同プロセスのほぼ半分を占めることになります。

Appleの割り当ては絶対量では依然として大きいものの、主導権は移りました。生産ラインは埋まっており、新規注文には納期の長期化が見込まれます。

売上高でも、NvidiaはAppleを抜いてTSMC最大の顧客となりました。シェアはNvidiaが約22%、Appleが17〜18%です。この差はウエハーの枚数だけでなく、モバイルSoCと比べた、大型で平均販売価格（ASP）の高いAIチップの採算性も反映しています。

TSMCはN3の生産能力を拡大しています。それでもUBSは、受注残が2027年まで続くと見ています。小規模企業や後発企業には、最も厳しい割り当て状況が待ち受けるでしょう。

2027年のシェア構成は、突然の変化ではありません。すでに進行中の、複数年にわたる再配分の当然の帰結です。いまやデータセンター向け半導体がファウンドリーのロードマップを左右しています。コンシューマー向けチップは、もはや順番待ちの先頭ではありません。