BTC 在 8.6 万附近磨了好几天，期权市场的钱却去了另一个地方：有人把 20 亿美元，押在 10 月底涨到 9.5 万。
Deribit 10 月 30 日到期的 BTC 期权里，9.5 万美元行权价的看涨期权持仓超 2.3 万张 BTC、名义价值约 20 亿美元，是全场持仓最重的一根线。90K 和 100K 的 call 也各有约 1.8 万和 1.3 万张 BTC 持仓，看涨头寸全部扎堆在 8.5 万–10 万区间。
有意思的是结构：call 墙越堆越高，但这个到期日的 Max Pain 只有 7.6 万——也就是让期权买方亏得最多的那个位置，离现价差了整整 1 万美元。到期日卖方有动机往 Max Pain 方向引导，这也是交割周行情容易被"钉住"的原因。
还有一笔 9 月 22 日的 320 万美元蝶式价差单，精确押注 10 月 30 日结算价"正好"落在 9.5 万附近——偏高偏低都只亏权利金，是机构式的精确打法，不是梭哈式看多。
我的看法：这 20 亿美元不是"9.5 万必到"的保证书，而是机构对十月行情还没死心的投票。Call 堆在 85k–100k 区间，说明大资金把这段走势当"突破预备"而不是"反弹就跑"。但冷水也要泼一盆：call 买方和卖方各赚一半，Max Pain 在 7.6 万意味着越接近交割，现货越可能被压在区间里震荡；远期 call 的时间价值还会随到期加速衰减。跟踪思路更实在：盯住 10 月 30 交割前后，9 万一带的 call 墙是第一道压力测试。
你觉得期权市场这次押对了吗？这类数据我会持续跟，关注我不迷路。
$BTC
数据截至：2026-10-06 05:00 UTC
来源：CoinDesk；Blockchain.News（Farside 数据）
仅作信息分享，不构成投资建议。
Deribit 10 月 30 日到期的 BTC 期权里，9.5 万美元行权价的看涨期权持仓超 2.3 万张 BTC、名义价值约 20 亿美元，是全场持仓最重的一根线。90K 和 100K 的 call 也各有约 1.8 万和 1.3 万张 BTC 持仓，看涨头寸全部扎堆在 8.5 万–10 万区间。
有意思的是结构：call 墙越堆越高，但这个到期日的 Max Pain 只有 7.6 万——也就是让期权买方亏得最多的那个位置，离现价差了整整 1 万美元。到期日卖方有动机往 Max Pain 方向引导，这也是交割周行情容易被"钉住"的原因。
还有一笔 9 月 22 日的 320 万美元蝶式价差单，精确押注 10 月 30 日结算价"正好"落在 9.5 万附近——偏高偏低都只亏权利金，是机构式的精确打法，不是梭哈式看多。
我的看法：这 20 亿美元不是"9.5 万必到"的保证书，而是机构对十月行情还没死心的投票。Call 堆在 85k–100k 区间，说明大资金把这段走势当"突破预备"而不是"反弹就跑"。但冷水也要泼一盆：call 买方和卖方各赚一半，Max Pain 在 7.6 万意味着越接近交割，现货越可能被压在区间里震荡；远期 call 的时间价值还会随到期加速衰减。跟踪思路更实在：盯住 10 月 30 交割前后，9 万一带的 call 墙是第一道压力测试。
你觉得期权市场这次押对了吗？这类数据我会持续跟，关注我不迷路。
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数据截至：2026-10-06 05:00 UTC
来源：CoinDesk；Blockchain.News（Farside 数据）
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