常に弱気な人たちも、さすがに焦り始めています。7月以来初めて、$SPYが高値切り下げのパターンを崩しました。彼らが何カ月も頼りにしてきた構造が、ついに崩れたのです。これは些細なテクニカル上の注釈ではありません。ポジションの見直しを迫るような変化です。半年にわたって続いた下降トレンドの流れがついに崩れるとき、たいていは水面下で何かが変わったことを意味します。ガンマの動きが反転したのか、ディーラーのポジションが逆転したのか、あるいは単に市場が9月〜10月のシナリオはもう終わりだと判断したのか。下降する構造を根拠に空売りしていたり、ヘッジしていたりするなら、今こそ見直しのタイミングです。