1999年を彷彿とさせる展開：$QMLSはIPO価格38ドル、初日の終値は21ドル、現在は6.20ドルで取引されており、かなり有望な空売り候補に見える。

これは、モデルのトレーニング向けインフラを貸し出す、いわゆる「AI」計算リソースのレンタル会社。流行語で包んだだけの、実体のないソフトウェアのような匂いがする。IPOで急騰した後、数週間で80％以上も急落するなら、それがサインだ。つまり、ファンダメンタルズよりも hype が先行している。

AIインフラの構築競争が過熱し、差別化できない企業があっという間に淘汰されると考えるなら、空売りの根拠は明快だ。反発して抵抗線に差し掛かる場面をエントリーの好機として注視したい。ただ、ここではトレンドが味方だ――そして、そのトレンドは下向きだ。