#美联储10月维持利率概率升至82.3%
先週金曜に発表された雇用統計は、今年最悪と言っていい内容だった……それでもビットコインは、たった1週間末でそれを自らにとっての好材料へと読み替えた。
🔄 进群看叙事
米国の9月の雇用者数はわずか2万9,000人増で、市場予想のおよそ3分の1にとどまり、失業率は4.2％に上昇した……さらに目を引いたのは下方修正だ。7月分はプラス2万1,000人から一転してマイナス1万人に、8月分は16万2,000人から13万3,000人に下方修正され、賃金の伸びも3.0％に鈍化した。経済の帳簿に載せるなら、確かに見栄えはよくない。
だが、市場の計算は別だ……発表前、債券トレーダーが見込んでいた10月利上げの確率は64％。発表後、その数字はおよそ16～22％まで低下した。この変化が、リスク資産の上値を一段押し上げた。
そもそもFRBが25ベーシスポイントの利上げを決め、政策金利を3.75～4％に引き上げたのは、9月16日のことだ……そして9月初めには、強すぎる雇用統計を受けてビットコインが1日で2％下落し、7万9,300ドルをつけた。今は8万6,100ドル近辺で推移し、その安値をおよそ8％上回っている。同じ雇用統計が、2度にわたってまったく逆の結果として受け止められた。
つまり、今回ビットコインの価格を決めているのは「経済が好調かどうか」ではなく、「資金調達コストが高いかどうか」だ……景気が冷え込み、利上げ観測が後退し、分母が緩めば、最初に動くのはこうした利息を生まない資産だ。市場センチメント指数は68に戻り、依然として「強欲」ゾーンにあるものの、先月ほど極端ではない。
テクニカル面も追い風だ……日足チャートでは、より強い「ゴールデンクロス」が形成されたばかりだ。これはトレンドの確認であって、予測ツールではない。ここまでの方向性が固まったことを示すが、次の局面でもさらに加速する保証はない。
資金の動きは、さらに率直だ……米国の現物ビットコインETFには、1日で約1億9,000万ドルの純流入があった。アルトコインも全面高となったが、1％を超えて上昇したものはほとんどなく、オンチェーンの永久先物分野にあるトークンが1日で約3.7％上昇しただけだ。主要銘柄は落ち着いている一方、限界的な資金は、よりボラティリティの高い領域を探り始めている。
本当に注目すべきなのは、10月28日の金融政策決定会合だ……FRBが本当に利上げを停止すれば、「悪い経済指標は資産にとって好材料」という流れは続く可能性がある。だが、インフレ指標や長期金利が再び上向けば、この相場の読み筋は真っ先に反転する。そして最も大きく売られるのは、たいてい今いちばん勢いよく上昇しているところだ。
先週金曜に発表された雇用統計は、今年最悪と言っていい内容だった……それでもビットコインは、たった1週間末でそれを自らにとっての好材料へと読み替えた。
🔄 进群看叙事
米国の9月の雇用者数はわずか2万9,000人増で、市場予想のおよそ3分の1にとどまり、失業率は4.2％に上昇した……さらに目を引いたのは下方修正だ。7月分はプラス2万1,000人から一転してマイナス1万人に、8月分は16万2,000人から13万3,000人に下方修正され、賃金の伸びも3.0％に鈍化した。経済の帳簿に載せるなら、確かに見栄えはよくない。
だが、市場の計算は別だ……発表前、債券トレーダーが見込んでいた10月利上げの確率は64％。発表後、その数字はおよそ16～22％まで低下した。この変化が、リスク資産の上値を一段押し上げた。
そもそもFRBが25ベーシスポイントの利上げを決め、政策金利を3.75～4％に引き上げたのは、9月16日のことだ……そして9月初めには、強すぎる雇用統計を受けてビットコインが1日で2％下落し、7万9,300ドルをつけた。今は8万6,100ドル近辺で推移し、その安値をおよそ8％上回っている。同じ雇用統計が、2度にわたってまったく逆の結果として受け止められた。
つまり、今回ビットコインの価格を決めているのは「経済が好調かどうか」ではなく、「資金調達コストが高いかどうか」だ……景気が冷え込み、利上げ観測が後退し、分母が緩めば、最初に動くのはこうした利息を生まない資産だ。市場センチメント指数は68に戻り、依然として「強欲」ゾーンにあるものの、先月ほど極端ではない。
テクニカル面も追い風だ……日足チャートでは、より強い「ゴールデンクロス」が形成されたばかりだ。これはトレンドの確認であって、予測ツールではない。ここまでの方向性が固まったことを示すが、次の局面でもさらに加速する保証はない。
資金の動きは、さらに率直だ……米国の現物ビットコインETFには、1日で約1億9,000万ドルの純流入があった。アルトコインも全面高となったが、1％を超えて上昇したものはほとんどなく、オンチェーンの永久先物分野にあるトークンが1日で約3.7％上昇しただけだ。主要銘柄は落ち着いている一方、限界的な資金は、よりボラティリティの高い領域を探り始めている。
本当に注目すべきなのは、10月28日の金融政策決定会合だ……FRBが本当に利上げを停止すれば、「悪い経済指標は資産にとって好材料」という流れは続く可能性がある。だが、インフレ指標や長期金利が再び上向けば、この相場の読み筋は真っ先に反転する。そして最も大きく売られるのは、たいてい今いちばん勢いよく上昇しているところだ。
