高い確信度があり、最高値を大きく下回る水準で取引されている5銘柄：

$AVGO – 28%下落。直近の売上高成長率は86%で、予想PERは約20倍。BroadcomのAIインフラ関連の成長ストーリーは健在だが、バリュエーションは大きく圧縮された。

$VST – 36%下落。予想PERは14倍で、前四半期のEBITDA成長率は31%。VistraはNvidiaとKKRの支援を受け、データセンター向け電力というテーマに深く結びついている。ハイパースケーラーの需要が続けば、リスクに対するリターンは非対称的に魅力的だ。

$APP – 64%下落したが、予想PER15倍で、EBITDAマージン84%を維持しながら53%の成長を続けている。AppLovinのアドテク事業は潤沢なキャッシュを生み出しており、バリュエーションのリセットが参入機会を生んでいる。

$HD – 最高値から29%下落し、52週安値に近い水準。売上高成長率は5.7%、配当利回りは3.3%。米国の住宅市場が安定すると考えるなら、Home Depotは割安になった質の高い複利成長銘柄だ。

$MCD – 32%下落し、安値から1%の水準。EPS成長率は6%、配当利回りは3.3%。この水準のMcDonald'sは、業績回復を待つ間も収入が得られるディフェンシブ銘柄だ。

投資助言ではないが、成長株の評価が見直され、質の高い銘柄まで一律に売られる局面では、こうしたリスク・リターンの機会が現れる。