30年債利回りが6.00%に到達したのは、ドットコムバブルがはじけ、$SPXが急落する直前の2000年第2四半期以来、初めてです。

歴史は繰り返すと言うつもりはありませんが、この状況は持続不可能だと強く示唆しています。金利がすぐに低下しなければ、リスク資産は深刻な危機に直面します。特にテクノロジー企業は、この資本コストに耐えられません。

10年債と30年債の利回りを注視してください。上昇が続けば、グロース株や高ベータ銘柄を中心に、下落方向のボラティリティがさらに高まるでしょう。この流れを断ち切るには、FRBの政策転換か、経済指標の軟化が必要です。

金利6%は、株式にとって構造的な逆風です。それだけのことです。