金十によると、モルガン・スタンレーのストラテジストは、米国株のバリュエーションが初夏以降大幅に低下し、利益成長が引き続き堅調ななか、一部の市場セクターの魅力が高まっていると述べた。マイケル・ウィルソン氏のチームは、今回の調整により、景気循環に連動し、ファンダメンタルズの見通しも依然として堅調な業種にとって、投資環境が改善したと指摘した。なかでも資本財が際立ち、業績予想の上方修正はセクター全体のなかでも特に高い水準となった。ウィルソン氏は月曜日のレポートで、最近のバリュエーション低下を受け、資産集約型のセクターの一部がより魅力的に見え始めていると述べた。米国株は8月中旬以降、上昇ペースが鈍化している。債券利回りの上昇が、好調な決算シーズンによる追い風を相殺したためだ。企業は今後数週間で第3四半期決算の発表を始める予定で、市場は業績が引き続き堅調に推移すると予想している。ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、アナリストはS&P 500構成企業の第3四半期利益が前年同期比25%増加すると見込んでいる。第2四半期の利益は34%増だった。利益成長をけん引しているのは、AI需要、クラウド大手による過去最高の設備投資、そして堅調なマクロ経済環境だ。