今日は引き続き「買い戻し」特集です。このテーマは2025年11月にも取り上げました。当時から、今後アルトコインが伸びるには買い戻しかETFが必要で、そうでなければ次のサイクルでは伸びないかもしれないと思っていました。

理由は実にシンプルです。主に2022～2025年のこのサイクルでは、アルトシーズンが到来せず、多くのアルトコインの上昇率がビットコインを下回りました。

そして今、新たなサイクルが始まりました。現時点で伸びているのは、すべて買い戻しを行うプロジェクトです。トップまで上り詰めたのは、買い戻しを行い、ETFもあるようなプロジェクトばかりです。

それでは、買い戻しの仕組みがあり、実際に伸びているプロジェクトを整理してみましょう。

まず、現時点で最も強力な買い戻しメカニズムは、オンチェーンで自動的に買い戻してバーンする仕組みです。

現在、Web3プロジェクトはすべてオンチェーンで発行されています。プロトコルがスマートコントラクトを通じて、収益を定期的に自動で買い戻しに充てるのは、ブロックチェーンの理念に非常によく合っています。

1.HYPE

現在、このタイプのプロジェクトにはHyperがあります。Hyperはプロトコル手数料の90%を買い戻しに充てています。Hyperは24時間休まず稼ぐマシンのようなもので、現在の年間収益は10億ドルを超えています。つまり、市場には絶えず買い続ける「大口」がいるわけで、当然、トークン価格もぐんぐん上がります。

現在、Hyperは累計13億枚をバーンしており、1日あたりのバーン数は平均5万枚です。

現在、HYPEは最高97まで急騰しました。2026年1月の最安値は23で、今では4倍になっています。まさに底知れない勢いです。

2.Pump

2つ目のオンチェーン自動買い戻しはPumpです。Pumpはプロトコル手数料の50%を使ってオンチェーンで買い戻し、そのままバーンします。2026年4月には、一度に3億7,000万ドル相当をバーンしました。

現在、Pumpは供給量の17%をバーンしており、ここ最近は毎日100万ドル相当のトークンをバーンしています。

一方、Pumpの価格は2026年6月以降、すでに5倍になっています。

3.Uni

UNIの手数料スイッチは実は昨年すでにオンになっていました。このことは以前にも話しましたが、これもプログラムによる買い戻し・バーンです。

現在、UNIは供給量の累計11.3%をバーンしており、1日あたりのバーン数は平均2,000～4,000枚です。UNIの価格も底値の2.5から現在の9まで上昇し、4倍になりました。

4.SKY（旧MakerDAO）

老舗のDeFiプロトコルで、収益の55%をプログラムによる買い戻しに充てています。ただし、Skyは買い戻したトークンをバーンせず、流通から外すだけです。また、一部のトークンが準備金の返済に流用されているとして、批判されています。

Skyの価格は現在、底値の0.05から2倍になっています。

5.Aster

Asterはプラットフォーム手数料の99%を買い戻しに充てています。見たところ、Hyperをそのまま真似したようですが、バーンはせず、Asterのステーカーへの報酬に充てています。

現在、Asterの価格には大きな反応がありません。そもそもプラットフォーム自体が儲かっておらず、買い戻しに回せる額も多くないこと、そしてトークンを直接バーンしていないことが理由だと思います。

6.Pancake

手数料の一部を買い戻しに充てる仕組みで、ルールに基づき、一定期間ごとに実行されます。ただし、CAKEには発行による供給増があるため、必ずしも純粋なデフレになるとは限りません。

もちろん、同様の買い戻し・バーンの仕組みを持つプロジェクトはほかにもたくさんあります。ただ、自動化されておらず、プログラムによって実行される仕組みではないので、少し物足りないと感じ、ここには含めませんでした。

つまり、以上をまとめると、これらのプロジェクトのうち、上位4つは現時点で自動化されたプログラムによる買い戻し・バーンの実績が最も優れたプロジェクトです！$HYPE