SECが、わずか1年前には存在しなかった商品を承認：ビットコイン3倍レバレッジETF

多くの人は、ETFを暗号資産に投資する「安全な」方法だと考えています。この商品は、そのイメージを完全に覆します。

SECは金曜日、Cboe BZXの規則変更を承認し、Volatility Sharesが提供する3倍レバレッジの上場取引商品6本の上場を認めました。対象はビットコイン、イーサリアム、金、銀、原油、天然ガスです。

「3倍レバレッジ」が実際にどういう意味なのか、説明しましょう。$BTC が1日で5％上昇すれば、ファンドはおよそ15％の利益を目指します。5％下落すれば、通常の証券口座で取引していても、たった1営業日でおよそ15％の損失が見込まれます。

見出しでは省かれがちな重要な点があります。これらの商品は、ビットコインやイーサリアムを直接保有するのではなく、先物契約を利用します。つまり、レバレッジそのものに加えて、先物の乗り換えコストやトラッキングエラーという要素も加わります。

時期についても押さえておきましょう。今回の承認は、SECがより広範なカストディ規則案を発表したのと同じ週に行われました。また、承認されたからといって、すぐに取引が始まるわけではありません。これらの商品は、実際に取引所で上場を開始する必要があります。

より大きな視点で見ると、規制当局は現物の$BTC ETFでさえ、基本的な商品として承認するまで何年も慎重な姿勢を取り続けてきました。それが今では、レバレッジ型の暗号資産商品が、2年前なら考えられなかったようなペースで規制上のハードルをクリアしています。

日次レバレッジ型商品は短期取引向けに設計されており、長期保有には向きません。原資産が最終的に回復したとしても、時間がたつにつれて複利の仕組みが不利に働くことがあります。こうした商品の利用が容易になることは、個人投資家の助けになるのでしょうか。それとも、すぐに強制決済される機会を増やすだけなのでしょうか？👇

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