反発するたびに89,000ドルに触れると売り叩かれる。その答えは、すでにオンチェーンデータに表れている。

オンチェーンデータによると、6〜12か月前に買われたBTCの平均取得価格は89,000ドル、1〜2年前の取得価格はさらに高く、97,000ドルに達している。価格が近づくたびに、損失を抑えて撤退しようとする売り圧力が決まって噴き出す。

さらに深刻なのは、流動性がまったく追いついていないことだ。ステーブルコインの時価総額は5月のピークから実に140億ドル減少し、新たな資金流入は緩やかな回復さえ難しい。上値にある2つの戻り売りの壁を吸収するだけの資金がなければ、上昇しても見かけ倒しに終わる。含み損を抱えた人たちは、今すぐ損益分岐点まで戻して手じまいたいと思っている。今、追いかけて買うのは、彼らの損切り回避の出口になるだけだ。

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