$FIL の現在価格は1.05付近。短期的なテクニカルは弱含みですが、現時点では買い手にも売り手にも価格決定の主導権はありません。MA5はMA20を下回ってデッドクロスを形成し、MACDのヒストグラムは依然としてゼロラインを下回っています。RSIは49.7付近の中立圏にとどまっています。

本当に注目すべきなのは今日のローソク足ではなく、10月15日に起きる供給構造の変化です。この日、Protocol LabsとFilecoin Foundationの6年間の権利確定期間が終了します。

この2つの権利確定分からは、これまで毎年約6670万枚のFILが市場に放出されていました。これにストレージプロバイダーへのブロック報酬約2170万枚を加えると、年間の新規供給量は合計約8840万枚でした。

権利確定期間の終了後、新規供給源は基本的にブロック報酬のみとなり、年間約2200万枚に減少します。約75％の減少であり、メインネット稼働以来最大の供給縮小です。

論理的には、次の3点を区別する必要があります。

第一に、10月15日に止まるのは「新規流入」であり、既存の供給が焼却されるわけではありません。その日に流通量が減ることはありません。

第二に、供給の減速が直ちに価格上昇につながるとは限りません。その効果は、その後数カ月にわたって市場が放出ペースの低下を徐々に織り込むかどうかにかかっています。

第三に、純供給量は最終的に焼却と担保としてのロックにも左右されます。権利確定期間の終了によって決まるのは総発行量であり、それだけでデフレになるわけではありません。

中期的には、供給の減速がその後数カ月で保有構造の変化につながるかどうかに注目すべきです。特定の日付を上昇の必須条件と見なすべきではありません。
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