日曜の朝、友人からメッセージが届いて目が覚めた。短く、ぶっきらぼうな一言だった。「もう降りた」
彼はビットコインが8万4,000ドルのときからショートしていて、この上昇相場は偽物だと確信していた。もう、そうは思っていなかった。
10月5日までの24時間で、1億1,300万ドルを超えるショートポジションが強制決済された。暗号資産全体の清算額は1億3,800万ドルに達した。ロングは？わずか2,500万ドル。ショートの清算額は、ロングの4倍以上にのぼった。
42,225人のトレーダーが強制清算された。その損失のうち、ビットコインのショートだけで5,700万ドルを占めた。イーサリアムのショートも、さらに2,400万ドル。最大の損失となったのは、Binanceでの563万ドル相当のETHショート。勝ち目はまったくなかった。
私も以前、そちら側にいたことがあります。2021年、ここが天井だと確信してETHをショートしました。資金調達率はマイナスで、誰もが弱気。明らかに思えたんです。ところが、たった一本の陽線で3分も経たないうちに強制決済されました。数字が元に戻るかのように、何度も画面を更新したのを覚えています。戻りませんでした。
実際に起きたことを説明します。
月曜早朝、ビットコインは8万7,000ドルに迫り、8カ月ぶりの高値まであと500ドル以内に入りました。その後反落し、8万6,000ドルをわずかに下回りました。それでも24時間では1.3%上昇しています。ただ、上昇は穏やかなものではありませんでした。捕まっていたポジションのせいで、激しい動きになったのです。
先週、相場の下地はひそかにできあがっていました。ビットコイン先物の建玉は23億ドル増加。米雇用統計を前にトレーダーがロングに殺到し、資金調達率はおよそ3%から10%へと3倍になりました。雇用統計が予想を下回ると、利下げ期待が高まり、上昇は加速。値上がりに逆張りしたショート勢は、踏み上げられました。
誰も口にしていないのは、ここからです。
誰もが強気のブレイクアウトだと言っています。でも、Glassnodeが指摘したのは、もっと重要なことです。現在価格より上で最大の清算クラスターがあるのは、およそ9万ドルの水準です。ビットコインがそこに達すれば、レバレッジをかけたショートポジションが大量に強制決済されます。それは自然な買いではありません。清算を引き寄せる磁石です。
さらに下には、8万3,000ドルに小さなクラスターがあります。7万5,000ドルにももう一つ。
どちら側が先にやられても、次の激しい値動きの引き金になります。これは予測ではありません。ポジションの偏りの話です。
ETFの資金フローは、値動きとは違う物語を語っています。ビットコイン現物ETFには先週、2億4,100万ドルが流入し、3週連続の資金流入となりました。一方、イーサリアムETFからは1億1,400万ドルが流出。ビットコインは買われ、イーサリアムは売られています。この違いは重要です。
クジラも同じ動きをしています。過去1週間で、ビットコインの大口保有者は3万BTCを減らしました。およそ25億2,000万ドル相当です。イーサリアムの大口保有者は6万ETHを増やしました。XRPの大口保有者は横ばいでした。
私は弱気ではありません。ただ、踏み上げを祝っている人たちは、少し気が早いかもしれないと言っているだけです。値動きは本物でした。でも、本物の上昇には支えとなる土台が必要です。そして今、その土台は薄い。
恐怖・強欲指数は71で、強欲を示しています。昨日から7ポイント上昇しました。みんなが強欲になると、出口は混み合います。
今、重要なのは8万6,000ドルの水準です。ビットコインはその近辺で推移しています。日足の終値でこの水準を維持すれば、たった今清算されたショート勢がポジションを積み直し始めるでしょう。8万7,000ドルや9万ドルの上にポジションが集中します。それが次の踏み上げの燃料になります。割り込めば？今回の上昇を支えた強制的な買いは消えます。ショート勢を引き裂いたのと同じ清算の連鎖が、今度は逆方向に走る可能性があります。
清算の連鎖から分かるのは、相場の方向ではありません。ポジションの偏りです。そして今、その偏りが一方向に激しくリセットされました。つまり、反対側に人が集中しているということです。
市場はあなたの相場観など気にしません。気にするのは、レバレッジがどこに積み上がっているかです。今、レバレッジは上に積み上がっています。待ち構えています。
$BTC $ETH $XRP
今週末に清算された人は、何かを学びましたか？それとも、ただ腹を立てただけですか？