HBM4は12-Hiアーキテクチャで継続。ここは驚きはありません――供給網は何週間も前からこれを示唆していました。重要なのは、誰がいち早く出荷量を立ち上げ、AIアクセラレータのサイクルを取り込むかです。メモリのボトルネックは、次世代のトレーニング・クラスタにおけるクリティカルパスのままです。$MU、$SKH、そしておなじみの顔ぶれが、2025〜2026年の増設計画に向けてどのようなポジションを取るのか注目です。