調査データでは、90%以上の“偽物（山寨）コイン”（流動性が低く、資金が強く握られている。最近の人気メイントラックに連動し、直近で上場したばかりのものは対象外）が、8月中旬の最安値の谷から上がってきた相場の大きな上昇局面の中で、上昇率はいずれも60%前後であり、これがしきい値だ。これより低ければ買い、これより高ければ売る。この間のローテーション（銘柄入れ替え）相場は、まさにこれによって生まれる。つまり、こうした山寨の価値は、市場平均の上昇率と市場平均を超える上昇率の“間”にある利益を食べるだけにすぎない。それに必要な時間は長くない。なぜなら強気相場の期間にわざわざ（大きく）値動きを作らず、鍋底はすでに誰かに持っていかれてしまうからだ。価値がなくなったら売ってしまう。長期保有すれば、平均値がゆっくりと薄まっていくだけだから。以上より理論として、99%の山寨は長期保有には不向きだ。向いているのは短期の売買で、裁定（アービトラージ）の価値は、市場の予想値と平均上昇率を“上回ってはみ出した”部分にある。