$PONS 今回の下落はなかなか興味深い。

15mで一気に1.25%下落した一方、出来高は平常時の2.94倍まで膨らみ、Zスコアは2.29。出来高を伴う下落自体は珍しくないが、珍しいのはOIも減少していることだ。15mの先物は-0.43%で、名目額は64万U超減少。1hではかろうじて+0.23%だが、名目額は依然として-554K。

つまり、新規のショートが入って相場を押し下げたのではなく、ロング勢が損切りし、レバレッジを解消しているということ。成行売買の差は-17.6%、買い売り比率は0.70で、売り注文のほうが明らかに積極的だ。価格は5分足20本分の下限を割り込み、24時間の取引高は52M。板の厚みは十分あるため、流動性の真空状態による見せかけの下抜けではなさそうだ。

OIの異常パーセンタイルは95.4%で、全銘柄中#27、名目変化は#22。この水準はそれだけで過去の極端なレンジに近く、少し押されただけでも投げ売りが連鎖しやすい。

個人的な見方では、この形はトレンド転換の確定というより、ポジション整理に近い。本当に押し目買いを狙うなら、OIが落ち着いて、成行買いが戻ってからでいい。レバレッジ解消の途中で、落ちてくるナイフをつかまないように。