ビットコインの半減期メカニズムは広く議論されていますが、毎回一貫して過小評価されてきました。初回の半減期が起動した後ではなく、複数回の半減期にまたがる複利（積み上がり）効果の面でです。
多くの人が見落とす計算があります。2012年の半減期の前は、1日あたり7,200 BTCが新規に採掘されていました。現在は2024年の半減期後で、1日あたり450 BTCです。2028年には225になります。スポットETFだけでも、流入の最初の1年でこの日次の発行量の10倍以上を吸収していた状況を踏まえると、この方程式の供給側の問題は、構造的に取るに足らないものになります。
しかし本質的に重要なのは、算術ではなく行動面です。長期保有者は、休眠指標やコインデイズの消滅によってオンチェーンで追跡できますが、これまで一貫して新規に採掘された供給を吸収し、さらに蓄積局面ではそれ以上も吸収してきました。半減期は価格を直接押し上げるわけではありません。圧力の逃がし弁を取り除くだけです。運転コストを賄うために売っていたはずのマイナーは、売却量が半分になります。その限界的な売り圧は、ほとんどの市場参加者が気づく前に、静かに消えます。
2013年、2017年、2021年に共通するパターンは、価格の発見が半減期の後に12〜18か月遅れて起きるということです。すぐにではありません。この仕組みは、遅いけれど構造的で、そして繰り返し可能です。だからこそ機能し続けます。市場は「速い物語」を価格に織り込みますが、「遅い数学」は織り込みません。
このサイクルを理解することは、長期の$BTC ポジショニングにおける最も持続的な優位性です。これを$ETH バーンの仕組みと$BNB Auto-Burnと組み合わせれば、供給削減が単なる物語ではなく、プロトコルによって強制される3つのアセットを持つことになります。
遅い供給の計算は、速い見出しに勝つ。
#Bitcoin #Halving #CryptoSupply #LongTermConviction #BinanceSquare
多くの人が見落とす計算があります。2012年の半減期の前は、1日あたり7,200 BTCが新規に採掘されていました。現在は2024年の半減期後で、1日あたり450 BTCです。2028年には225になります。スポットETFだけでも、流入の最初の1年でこの日次の発行量の10倍以上を吸収していた状況を踏まえると、この方程式の供給側の問題は、構造的に取るに足らないものになります。
しかし本質的に重要なのは、算術ではなく行動面です。長期保有者は、休眠指標やコインデイズの消滅によってオンチェーンで追跡できますが、これまで一貫して新規に採掘された供給を吸収し、さらに蓄積局面ではそれ以上も吸収してきました。半減期は価格を直接押し上げるわけではありません。圧力の逃がし弁を取り除くだけです。運転コストを賄うために売っていたはずのマイナーは、売却量が半分になります。その限界的な売り圧は、ほとんどの市場参加者が気づく前に、静かに消えます。
2013年、2017年、2021年に共通するパターンは、価格の発見が半減期の後に12〜18か月遅れて起きるということです。すぐにではありません。この仕組みは、遅いけれど構造的で、そして繰り返し可能です。だからこそ機能し続けます。市場は「速い物語」を価格に織り込みますが、「遅い数学」は織り込みません。
このサイクルを理解することは、長期の$BTC ポジショニングにおける最も持続的な優位性です。これを$ETH バーンの仕組みと$BNB Auto-Burnと組み合わせれば、供給削減が単なる物語ではなく、プロトコルによって強制される3つのアセットを持つことになります。
遅い供給の計算は、速い見出しに勝つ。
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