同じFRB（連邦準備制度）の利上げは、契約条件によってはステーブルコイン発行者の準備金収入を押し上げる一方で、ビットコインの借り手の借入コストを増加させることがあります。NS3.AIによれば、FRBは9月16日に目標レンジを0.25パーセントポイント引き上げ、3.75%から4%の間に設定しました。

Circleの第2四半期の報告書によると、2026年6月30日までの3か月間における収益の95.2%は準備金収入が占めていました。既存の固定金利債務は、財務省の利回りが上昇しても自動的にコストが高くなるわけではありませんが、変動金利のローンやリファイナンスは借り手をより高いコストにさらす可能性があります。

この記事でも、オンチェーン・レンディングの利回りは借入需要やプロトコルの設定に左右されると指摘しました。表示されている利回りが高い場合、投資家は追加のリスクを評価する必要があるかもしれません。