週末でも人を落ち着かせてくれない。ホルムズ海峡で2隻目のタンカーが爆破され、米国防長官は封鎖を「鉄壁」と発言。イランはオイルを一滴たりとも海に出せない。ベセント氏はさらに強く、「今週のイランの原油は水面に出てこない」とまで言い切った。

しかし別の側ではトランプ氏が態度を緩め、「イランは核兵器計画を基本的に放棄した」とし、イラン側も米国の新提案を審議中だという。封鎖しながらオリーブの枝を差し出す――この極限圧力の芝居、私はよく知っている。

重要なのは原油価格の反応だ。G7は備蓄を1億バレル放出すると発表した一方、OPEC+は11月の増産を見送る決定。供給サイドがこんなに乱れていて、インフレ期待も火がつく。$BTC この週末の値動きは、基本的にマクロのセンチメントに振られている。

Arthur Hayesは週末に投稿し、「AIのあの信用バブルが本当に崩れたら、むしろ次のラウンドの緩和が促される。最後の流動性は結局、暗号資産市場に流れ込む」と言っている。要約すると：短期は痛い、長期は甘い。

乱れても動じないのは“実物の資金”だ。Tron Incは週末も買い集めを続けており、$TRX の保有量を7.17億枚まで増やした。さらに韓国の証券保管機関KSDは、登録システムを $AVAX にそのまま移した。機関投資家は休んでいない。RWAの流れはずっと止まっていない。

私の見方：地政学のブラックスワンはコントロールできない。コントロールできるのはポジションだ。月曜の寄り前に興奮して突っ込まないで、弾（余力）を残しておけ。

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