モルガン・スタンレーは、9月24日の報道によると、トレジャリーの現物と先物のベーシス（現金・先物ベーシス）ポジションが今年20%低下し、約1.2兆ドルになったと見積もった。NS3.AIによれば、ヘッジファンドは、ポジションの解消益が出る前に満期が到来しうる借り入れによって、これらの取引を資金調達している。モルガン・スタンレーは、その時点でベーシス関連の広範な市場ストレスを示す証拠は見つかっていないと述べた。同銀行は、ポジションの減少だけでは秩序ある撤退と強制的な売却を見分けられず、買い手の入れ替わりでより高い利回りが求められれば、市場の混乱がなくても政府の資金調達コストが上昇し得ると指摘した。