$ENA 回目の投票の成立と、ENAの買い戻し開始は別の出来事です。

結論：この計画では、純利益の95%をENAの買い戻しに送りますが、その前にUSDeの供給トリガーが満たされる必要があります。今日の供給水準では、そのトリガーはまだ遠いです。

仕組み
買い戻しは、14日平均のUSDe供給が75億ドルを超えた後にのみ開始されます。

数値
USDe供給（現在）：約40.4億ドル
ピーク：2025年10月に15Bドル近辺、つまり供給はピークから約73%下（私の計算）
トリガー：75億ドル。ここから約+85%（私の計算）。私が読んだ情報源では、必要な成長はおおむね50%〜85%だとされています。

リスク委員会の助言者は、「このスケジュールは今日の供給水準では何も起きない」と述べました。

気に入らない点
買い戻しに送られる収益は、sUSDe保有者に支払われなかった収益です。この利回りが預金を引き寄せます。つまり、買い戻しが必要な成長に逆行する可能性があると示唆されています。

また、出資（階層）の正確な区分についても、情報源によって意見が食い違うため確信が持てません。

注目していること
14日平均のUSDe供給。トリガーに向かって伸びれば強く、横ばい、または下落すれば弱い。

公式提案にある階層表（ティア表）を共有してくれる方はいませんか？

$ENA
投資助言ではありません。

#ENA #ethena #USDe