$CRCL の論理は実はかなりシンプルです：

FRB（米連邦準備制度）が利上げ → USDC の準備資産である米国債の利回りがより高くなる → Circle の利益が恩恵を受ける → CRCL に支えがつく。

FRB が利下げ → 暗号資産市場の流動性が改善 → USDC および全体のステーブルコイン市場がさらに拡大する可能性 → CRCL も恩恵を受ける。

だから Circle はちょっと面白い：

利上げは利息を稼ぎ、利下げは市場を稼ぐ。

どちらにもロジックがあり、核心は結局 USDC の規模が引き続き大きくできるかどうかです。