メモリは2028年までに1.6兆ドル規模の市場としてモデル化されている──そして利益のほとんどは、依然として3社に集中している。

ブルームバーグとバーンスタインのコンセンサスでは、供給業者の売上（合計）は、暦年2026年で約1.0兆ドル、2027年で1.5兆ドル、2028年で1.6兆ドルとしている。営業利益はさらに速いペースで伸びる。約0.8兆ドル、次に1.2兆ドル、そして1.3兆ドルだ。

積み上げは集中したままだ。Samsung Memory、SK Hynix、Micronが、各年の売上と利益の双方で大部分を占める。SanDisk、Kioxia、CXMT、YMTCはより小さな取り分にとどまる。上位3社とそれ以外の差は、2028年まで広く維持される。

売上より利益が速く伸びているのが合図だ。コンセンサスは、持続的な価格決定力と高い稼働率を織り込んでいる──過剰供給への急速な回帰ではない。上昇が最も急なのは2026年から2027年の間だ。その後は伸びが鈍化する。

これらの数値は、ミクロンの2026会計年度の実績が出る前に公表されたものだ。その後の発表では、AI需要によって記録的な四半期および通期売上を示し、経営陣は逼迫（タイトさ）が2027年と2028年まで続くとの見方を示した。

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