ディーラー・ガンマ・エクスポージャー（GEX）＆ストライク・ピンニング分析｜定量マクロ

エグゼクティブ・サマリー＆ミクロ構造分析

物語性のあるリテール向け解説は遅行指標に焦点を当てがちですが、機関投資家のポジショニングはデリバティブのミクロ構造によって左右されます。本定量調査のブリーフは、ディーラー・ガンマ・エクスポージャー（GEX）、ボラティリティ・サーフェス、ならびにストライク・ピンニングの物理的メカニズムを検証します。

オプションのガンマ・ピンニングの仕組み
オプション市場のマーケットメイカーは、ポジションを維持するために、継続的にヘッジを行っています。