自動リバランスは賢そうに聞こえますが、本当に値上がり・値下がりを予測してくれるのでしょうか？

資産をひとまとめにしてトークンに入れれば、手間は省けます。でも「スマートポートフォリオ」という言葉から、AIが毎日自分の代わりに相場を見極めてくれると想像してしまいがちです。

CoinDeskは今日、Ondoのポートフォリオ商品について取り上げました。9月24日の公式発表に戻ると、最初の3商品は、BlackRockがOndo向けに設計した配分戦略をOndoが実施するものです。資産と目標ウェイトは運用開始時に設定され、決まったスケジュールに沿ってリバランスされます。

これは、その場で次に値上がりする株を見極めるのとは、まったく別の仕事です。

仮に、当初は2種類の資産を半分ずつ保有していて、そのうち一方がより大きく値上がりしたとします。元の比率に戻すには、値上がりした資産の一部を売り、もう一方を買い足す必要があるかもしれません。売却が行われたからといって、運用者が急に弱気になったとは限りません。単にルールの実行時期が来ただけかもしれません。

ONDO関連の話題を見るとき、私が知りたいのは、リバランスのルールと実行コストです。自分でETHやSOLを組み合わせる場合も同じです。まず、どのようなリスクを維持したいのかを決め、それを実現するうえで自動化が役立つかを考えるべきです。運用ルールの規律を、予測能力と取り違えてはいけません。

また、誰が戦略を提供し、誰が実施するのかも区別します。著名な機関が設計に参加していても、ポートフォリオが損失を免れるわけではありませんし、すべての取引を誰かが保証してくれるという意味でもありません。

自動化によって実行ミスは減らせても、判断が自動的に正しくなるわけではありません。

画像はニューヨーク証券取引所の資料写真で、商品の発表現場ではありません。

$ONDO $ETH $SOL

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