みんな、今日の相場でまた多くの人が頭を抱えたんじゃない？$BTC 未明に84,000ドルを一気に割り込み、24時間で市場全体の清算額は3億ドルを超えた。清算されたポジションのうち、ロングが75％を占めている。すぐに相場操縦だと決めつけないで。今日の急落は、暗号資産市場だけのせいじゃない。マクロ要因とオンチェーンの悪材料が重なったんだ。
1つ目の要因：米国の雇用統計が「予想外に弱い」
昨夜、米国の非農業部門雇用者数が発表された。市場予想の9万人増に対し、実際はわずか2万9,000人増と、大きく下回った。普通なら、弱い統計はリスク資産にとって追い風になる。昨夜のBTCも一時、87,200ドル付近まで上昇した。ところが、上値を追う買いが入らなかった。直近高値付近の売り圧力があまりにも強く、あっという間に押し戻された。
2つ目の要因：地政学上の「ブラックスワン」
雇用統計の好材料を消化する間もなく、イランがホルムズ海峡周辺で軍事行動に出て、世界中でリスク回避の動きが一気に強まった。もともとレバレッジの高い暗号資産は、何かあれば誰よりも早く逃げ出す。売りの中で9億ドルを超えるポジションが強制清算され、下落が一気に加速した。
3つ目の要因：ETF資金の流出
これは実際、最も直接的な圧力だ。現物ビットコインETFでは何日も資金の純流出が続き、機関投資家も保有を減らし続けている。ETFが売られると現物の買いが追いつかず、価格を支えきれなくなる。
もう一つの背景：米国債利回りが高すぎる
米10年債利回りは2019年以来の高水準に急上昇し、5.3％近くに達している。これだけ高い無リスク利回りがあるのに、資金がわざわざ値動きの激しい暗号資産市場に流れ込む理由があるだろうか？ バリュエーションが圧迫され、反発にも勢いが出ない。
簡単にまとめると：
短期的に見ると、BTCはまだ82,000〜85,000ドルのレンジ内でもみ合っている。全面的な弱気相場というより、高値圏での持ち高の入れ替わりに近い。売り圧力が消化されてから、方向が出てくるはず。一度下がっただけで「ゼロになる」と騒ぐのも、上がっただけで「10万ドルだ」と騒ぐのもやめよう。この水準では、ポジションを小さくして、損切りを徹底するのが何より大事。$SAND
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