昨日は雇用統計（非農）が好材料だったので、半導体への資金回帰ができていて良い流れでした。NASDAQは史上最高値を更新した後に下落しましたが……

ただ、ストレージは材料面の影響で、これまで値上げが続いても新しい工場の建設はあまり行われていませんでした。ところが今は、誰かが建てています。次にシーゲイトやウエスタンデジタルが同じように追随するかどうかで、可能性は高いと思われます。拡産（増産）に連動するはずで、データセンターの増分自体はまだありますが、ロック（受注）して生産せず、納品もしないという状態だと、それは金融レバレッジになってしまいます。HDDが先行するなら、他も遠いのでしょうか？

なので昨日のサンディスクやマイクロンが下落した理由の大部分は、供給面でのネガティブ要因です。これで、粗利や純利益を改めて大きく引き上げられる状況ではありません。値上げも供給の増産が進む限り、いつまでも続くわけではないです。前々日にマイクロンを分解して説明したロジックと同じで、物理的な限界があるということです。

データセンターのシェアを取りに行くなら、ずっとロックし続けるわけにはいきません。彼らは待てるからです。必要なのが「系統連系（電力供給の接続）」の時期で、それがストレージのサイクルよりも長いからです。

つまり、相場の見た目は今ちょっと混乱しています。7月以前のような共振や、いろいろな期待による強い追い風がありません。なので、あまり手を出さない方が比較的良い選択です。

リバウンドが大きい局面では、引き続きハイニックスに買い（ロング）せず、空売りを入れるのが良いでしょう。
$SKHYNIX $SNDK
#存储