米国の9月雇用統計では、非農業部門の雇用者数がわずか2万9,000人増にとどまり、予想の9万人を大きく下回りました。失業率は4.2％に上昇。発表後、10月の利上げ確率は70％から34.9％へ急低下し、ビットコインは一時87,230ドルまで急騰した後、86,700ドル付近まで値を戻してもみ合いました。

しかし、2つの構造的な矛盾が表面化しつつあります。1つ目は、ETF資金フローと価格の乖離です。BTC現物ETFは9日連続で累計31億ドルの純流入を記録した後、9月30日から純流出が続いており、相場は主に雇用統計の好材料を見込んだ短期資金に支えられています。2つ目は、地政学リスクが反発の上値を抑えていることです。ホルムズ海峡ではタンカー襲撃が相次ぎ、ビットコインは2週間で3度目となる87,000ドル付近の強い抵抗に直面。1日の時価総額変動は500億ドルに達しました。

セクター別では、イーサリアムのプライバシー関連プロトコルのアップグレードが、短期的なセンチメント改善のきっかけとなっています。ただし、ETHはベータ値が高いため、通常はBTCを上回る下落幅となります。シティはBTCの12カ月目標価格を11万3,000ドル、ETHを3,028ドルに引き上げており、中期的な見通しは依然として楽観的です。

重要な水準：BTCが出来高を伴って87,500ドルを上抜ければ、90,000ドルまで上昇する余地が広がる可能性があります。上値を抑えられ続ける場合、84,000～85,000ドルが短期的なサポートとなります。ETHの短期的な抵抗帯は2,775～2,805ドルで、突破するまではBTCに連動する展開が中心となりそうです。

⚠️ リスク提示：ETFの資金フローと地政学情勢が、現時点で最大の変動要因です。次の重要な材料となる10月14日のCPI発表を控え、高値追いには慎重さが必要です。