50日前、私は暗号資産市場に2.2点をつけました。

当時ビットコインはだいたい6万ドル前後にありました。

その頃の私の市場判断はシンプルでした。これは「重症」の市場だ、ということです。流動性の収縮、ユーザー成長の鈍化、アプリ需要の不足。市場の取引はますます感情や物語（ナラティブ）に依存するようになっていました。だから当時私は、市場には実はあまり選択肢がない、と考えていました。

すべてのアルトコインを一緒にもう一度炒り直すのでもなく、新しいホットトピックを見つけて市場を持ち上げるのでもありません。現実的な唯一の道は、まず主要（トップ）資産が先に修復を完了することです。ビットコイン、イーサリアム、そしてUNI、Arb、Linkなど、真にインフラ的価値があり、市場のコンセンサスを得ている主要資産から先に直す。

その後、資金・ユーザー・アプリ・市場の信頼が、少しずつ下へと波及していく。

振り返ると、過去50日、確かにこの道筋に沿って市場は進みました。ビットコインは当時の安値から徐々に修復し、現在はすでに8.6万ドル近辺まで戻っています。イーサリアム、DeFi、そして一部の主要資産も明らかに回復しています。

そこで私は今、改めて市場に点数をつけます：

4.0点——これは何を意味するのか？ 牛場（強気相場）が全面的に始まったということではありません。市場が「重症期」から「修復期」に入った、ということです。

点数が7.5点になれば、もしかすると市場は全面的なブル相場になるかもしれません。皆さんも、これらのデータを指標として、まだチャンスがあるのかどうかの参考にしてみてください。

いまの市場にはまだチャンスがあります。みんなが想像しているほど悲観的ではありません。もし将来のある日、ビットコインの市場占有率が35%を下回ったら——暗号資産の恩恵（ホルダー側のリターン機会）は完全に終わってしまう……

今、いくつかの長期で使われる（アプリケーション型の）資産を買うのは、自分のために長期投資の一手当てをするのと同じです。

AIはすぐに次の段階へ入ります。そして暗号資産市場も、すぐにAIと交差します。

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