今夜8時半、全市場が息をひそめて雇用統計（非農）を待っていたのに、いざデータが出たらその場で大爆発——
米国の9月の非農は雇用者数が2.9万人増にとどまりました。予想は9万人、前回は16.2万人です。さらに7月・8月のデータも大幅に下方修正され、7月はプラス成長からマイナスへ反転しました。これは「予想を下回った」ではなく、「雪崩」です。
データが出た瞬間、相場は一気に様変わり。米ドル指数が急落し、米国債利回りは総じて下行。ビットコインは直ちに強烈に買い上げられ、一時87,000ドルまで突っ込みました。日中の上昇率は3%超。
なぜ非農が悪かったのに、ビットコインはむしろ猛反発したの？
要は一言です：指標が悪ければ悪いほど、利下げが近づき、流動性はより緩む。すると暗号資産界隈はどんどん盛り上がる。
ビットコインを押さえつけていた最大の石は、FRB（米連邦準備制度）の利上げ見通しでした。ところが雇用が崩れた途端、トレーダーは10月の利上げ確率を、それまでの約70%からわずか13.8%まで即座に引き下げました。市場はほぼFRBが手を止めると確信しています。利上げ見通しが冷え込むと、米国債利回りが下がり、ドルが弱まり、流動性の圧力が緩和されます。すると資金は自然にリスク資産へ流れ込みます——ビットコインはその中でも最も敏感な存在です。
伝達のチェーンははっきりしています：非農が悪化→利上げ見通しが消火→米国債利回りが低下→流動性が緩む→資金が暗号資産市場に流入。
さらに板の細部を見ると、この急騰がそのまま空売り勢を一網打尽にしました。過去1時間で全ネットの清算（爆弾）が1.22億ドル、そのうち空売りの清算が最大1.19億ドル。空軍は担がれていき、多頭は大宴会。
もちろん、熱くなりすぎも禁物。単日相場はトレンド転換を意味しません。今後はインフレ指標やFRB当局者の発言がまた場をかき回す可能性があります。ですが少なくとも今夜、非農がいちばん率直な形で市場に伝えたことがある——FRBよ、もう利上げはできないんだ。
今回のビットコインの上昇は、“コイン”が上がったのではなく、“流動性見通し”が上がったことによるものです。 🚀
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