ETP の上場はリアルタイムの買い注文のことではありません。最も混同しやすいのは、資金フローの時間頻度です。

Zcash 関連の ETP に新しい進展があると、多くの人がそのニュース、価格、資金フローをすべて同じ 1 枚の図にすぐに重ねてしまいがちです。しかし、3種類のデータは時間の粒度が異なります。
1. 公告はイベントの時間です。
2. ETP の上場は取引の時間です。
3. 申込・償還、または資金フローは通常、日次の期末時点の集計です。
4. 価格は 24 時間連続で更新されます。

タイムゾーンや締め切り（カットオフ）時間を明記しないと、バックテストで「引け後に分かったデータ」を日中に紐づけてしまい、先読みバイアスが生じやすくなります。私のやり方は、公告時間、上場時間、資金フローの日付、価格のタイムスタンプを分けて保存し、その後にイベントウィンドウを作ることです。

ETP/ETF のデータを見るとき、まず何を確認しますか？
A：公告時間
B：上場時間
C：資金フローの日付
D：タイムゾーンと受け渡し（締め）の口径

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