#代币化现实世界资产市场规模突破345亿美元 Dune数据显示，代币化现实世界资产RWA总规模突破345亿美元，同比增幅超140%；资产类别以国债、私募信贷、代币化股票为主，以太坊为主要承载公链，贝莱德、Ondo等机构持续发行产品，代币化股票板块增速最强。
利多：1.RWA赛道规模持续扩张，传统金融资产上链落地提速，打通传统资金与链上市场的通道，利好ETH、BNB等底层公链叙事；2.贝莱德等大型资管持续入局，机构认可度提升，增量资金预期增强；3.代币化国债可作为DeFi抵押品，提升资本效率，拓展链上资产应用场景；4.资产碎片化、24小时结算优势被验证，RWA长期成长逻辑强化。
利空：1.市场集中度极高，头部产品占据绝大部分市值，多数小体量RWA资产链上流动性极差；2.底层资产所有权仍依赖线下法律框架，链上代币不等于法定资产所有权，存在确权与赎回风险；3.全球监管标准尚未统一，各国对代币化证券规则存在分歧，政策不确定性高；4.整体体量对比传统金融市场仍极小，短期难以带来巨量资金流入加密市场。
后市：中长期属于结构性利好，RWA是加密市场核心叙事之一；短期偏向情绪提振，行情驱动有限。核心观察：大型资管新增发行规模、美国代币化证券监管落地进度、链上RWA资产实际转账活跃度。