サムスンは2027年のHBM4契約に向けて大胆な数字をテーブルに提示した。単価はミッド〜ハイの4ドル/ギガビットだという。これはHBM3Eの現在の1.50ドル/Gbを3倍以上上回る。

これはスポット市場ではない。大半のHBMの数量と価格は、年次契約によって1年先までに取り決められる。来年のビット量はすでに大部分が確保済みだ。価格交渉は今月中に最終局面を迎えており、成立した水準が2027年の基準となるASP（平均販売価格）とマージン構造を規定する。

サムスンの提案はシンプルだ。HBM4は次のフラッグシップであり、提供後に交渉で引き下げるのではなく、契約の段階で性能プレミアムを最初から織り込んでほしい、ということだ。

仮にこれが実現すれば、AIメモリのサプライチェーン全体のマージン構造がリセットされる。$NVDA、ハイパースケーラー、そして他のエコシステムがどう反応するか注目してほしい。HBMにおける価格決定力が、いままさにリアルタイムで試されようとしている。